五年期銀行定存利率進入“1”時代

六大國有行聯袂存款“降息”，下調幅度在5—20個基點之間。這是繼2023年12月后，六大行再度集體下調存款利率，在分析人士看來，此輪存款利率下調是為緩解銀行息差壓力，預計后續其他銀行也會跟進調降，存款利率仍有下調空間。

六大行聯袂“降息”

7月25日，工、農、中、建、交、郵儲六大行集體下調存款掛牌利率，下調幅度在5—20個基點之間。

其中，工、農、中、建、交五家銀行活期存款掛牌利率下調5個基點為0.15%，3個月、半年、1年整存整取存款掛牌利率均下調10個基點，至1.05%、1.25%、1.35%；2年、3年、5年整存整取存款掛牌利率均下調20個基點，至1.45%、1.75%、1.8%。郵儲銀行半年及一年期整存整取掛牌利率調整后分別為1.26%和1.38%，其余期限利率水平與其他五家銀行保持一致。

若將10萬元進行5年期整存整取，按照掛牌利率計算，利息將由1萬元降至9000元，約減少1000元。

在此次同步下調存款掛牌利率之前，已有國有大行率先行動。北京商報記者此前調查發現，7月23日，交通銀行部分地區3年期定期存款執行利率由2.6%下調至2.5%，彼時，其他五家國有大行暫未進行調整。

市場普遍認為，本輪存款“降息”與LPR(貸款市場報價利率)下降緊密相關。7月22日，中國人民銀行“降息”組合拳落地，宣布即日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.80%調整為1.70%；同時將1年期、5年期以上LPR下調10個基點，分別降至3.35%、3.85%。隨著LPR報價的下行，市場對存款利率下調的預期再次升溫。

“這次大行存款降息動作很快，距離LPR利率調降不足1周時間。從機制上看，存款市場化利率定價機制已經理順。”星圖金融研究院副院長薛洪言表示，根據存款利率市場化調整機制，銀行存款利率與1年期LPR報價和10年期國債收益率掛鉤，將存款利率與LPR掛鉤，可以更好地穩定銀行息差。從心態上看，大行第一時間調降存款利率，且是非對稱降息，2年期及以上存款利率調降幅度大于LPR降息幅度，表明銀行仍面臨著凈息差持續收窄的壓力。

對于存款利率下調的影響，中信證券首席經濟學家明明指出，存款利率下調有助于銀行降低負債端成本，緩解凈息差壓力，提高盈利能力；但后續需警惕攬儲難度升高。降低存款利率可以為貸款利率下調創造空間，進一步降低實體經濟的融資成本，支持企業融資，也可能會促使部分資金從銀行存款轉向其他投資渠道，從而刺激消費和投資。

他進一步表示，此次利率調整的覆蓋范圍更廣，顯示出銀行希望通過更全面的調整來影響市場，而不僅僅是針對某些特定類型的存款。下調幅度的考慮可能是為了避免存款大幅流失，一定程度上也和此前“手工補息”叫停后對銀行存款的沖擊余波仍存有關。

其他銀行將跟進

近年來，銀行存款掛牌利率已歷經多輪調整，僅2023年就已下調三次，國有銀行“領銜”、股份制銀行迅速跟進、地方銀行陸續追隨，正成為存款“降息”的常規節奏。

在此輪存款“降息”之前，最新一輪調降動作于2023年12月22日拉開帷幕，彼時，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行五家國有大行以及股份制銀行招商銀行集體“出手”，下調存款掛牌利率。調整后，3年期定期存款掛牌利率從2.2%降至1.95%，5年期由2.25%降至2%。一天后，郵儲銀行也下調了存款掛牌利率。

在這之后，多數股份制銀行跟進調整，包括興業銀行、浦發銀行、中信銀行、光大銀行、華夏銀行、民生銀行、廣發銀行、平安銀行、渤海銀行、恒豐銀行、浙商銀行在內的11家銀行下調存款掛牌利率，降幅在10至25個基點左右。此后，地方中小銀行也陸續于2024年跟進下調。

在分析人士看來，下調存款利率是銀行穩定息差的必然選擇。根據國家金融監督管理總局數據，繼去年四季度末商業銀行凈息差首次低于1.7%，達到1.69%后，今年一季度，商業銀行凈息差進一步降至1.54%。

招聯首席研究員董希淼指出，LPR多次下降，以及銀行加大向實體經濟減費讓利，都難以避免對商業銀行利潤、凈息差產生壓力。雖然前期金融管理部門整改違規手工補息以及部分政策利率有所下調，但如果利潤和息差繼續下降，銀行持續減費讓利，穩健發展的壓力較大。在這種情況下，下調存款利率、壓降負債成本，成為商業銀行無奈但現實的選擇。下一步，銀行或將采取包括下調存款利率、優化存款結構等在內的更多措施，繼續壓降資金成本，努力保持息差基本穩定，繼續保持穩健發展態勢，保持服務實體經濟力度不減。

此輪存款“降息”后，存款利率是否還有下調空間？薛洪言認為，息差壓力是全行業的困境，預計其他銀行也會很快跟進調降存款利率。從降息節奏看，為了更好地穩增長，發揮貨幣政策支持性作用，本次降息之后，年內預計還要降息，相應地，存款利率還會繼續調降。對于存款人來說，如果認定了只買存款，最好趁降息全面鋪開之前盡早鎖定仍具有利率優勢的存款產品；為長遠計，應學習資產的多元化配置，在低利率環境下獲取更好的收益水平。

明明表示，其他銀行很可能陸續跟進，存款利率市場化程度將進一步提升。“存款利率下調可能會促使部分居民將資金從銀行存款轉向其他投資渠道，理財債基等低風險產品可能迎來增量資金。”（北京商報記者 李海顏）

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